除了白酒 A股还有哪些潜在的“成瘾性”长牛赛道?

白酒无疑是过去十年中A股市场的绝对明星板块,以茅台为典型的高端白酒具备极强的消费者粘性、庞大的受众人群、跑赢通胀的提价能力、超高的毛利水平,属于闷声发大财的典型行业,是典型的“成瘾性”优质赛道。

除了白酒 A股还有哪些潜在的“成瘾性”长牛赛道?

据统计,白酒行业的ROE中值在近十年中除2015年外均位居前10。平均毛利率在70%左右,远超其他行业,具备长周期、稳定、高盈利等特点,能够长期穿越周期。

今天,本文不是推荐在当前买白酒个股,而是以白酒为例,聊一下除白酒以往,还有哪些类似的“成瘾性”赛道。

化妆品:同时满足精神愉悦和功能需求,从消费频率上看,很多人认为化妆品消费频率不高,但实际上需求频率非常高、粘性也强。

其一,需求具有必须性。绝大部分品类的护肤品需要每天使用,许多品种甚至需要一天使用多次,并且消费者一旦习惯了每天的护肤程序,便难以改变护肤习惯,一个每天护肤的女性,几乎不可能突然放弃护肤。

其二,需求具有衍生性。化妆品的需求能够从一个品类拓展到另一个品类,其增长是多点式的,具体来说,消费者从最初的洁面、补水、乳液等品类的基础护肤品入门,会逐步生出更加多样化的需求,体现为功能性的升级以及价格的升级,使用的品类和步骤都会增加。而美妆的成瘾性更强更高频,口红/唇膏/眼影等产品产品迭代推新速度很快,消费者也在不停地“种草”、“拔草”。

从精神依赖上看,消费者对化妆品的核心依赖来自对“美”的精神追求,消费者可以以较低价格投资自己、提升自我形象来获得愉悦的体验,并且很难改变。

医美:对美追求更进一步的消费升级,医美与化妆品相比,功能属性更强,效果也更立竿见影。

从消费频率来看,医美虽不如化妆品那般高频,但基本也具有固定的频次。因为大部分医美项目的效果是短期的,必须定期修复,比如,透明质酸植入剂的塑形效果通常只能维持数月到1年时间,所以很多客户后续将转化为重复消费的长期客户。

从精神依赖上看,做过轻医美项目后,消费者很容易习惯于自己改善后更美的外观,难以接受效果消失后重回不满意的状态。因此,消费者一旦体验过一次享受到了变美的快感,将很容易形成非常显著的依赖性。

潮玩:对收藏和博彩心理的放大,潮玩市场规模近年来增长十分迅速。

其中盲盒属于大众级潮玩,从价格上来看更为亲民,降低了潮玩市场的用户门槛,成瘾性也更强。

从消费频率来看,潮玩公司推出系列化的产品,激发部分消费者的收藏心理,促使其重复购买来获得全套产品或者特定心愿款,因而潮玩其实也具备较高的购买频次。

从精神依赖上看,盲盒的不可预测性,可以激发消费者的好奇心,形成的刺激感提升了消费的娱乐体验;隐藏款就更进一步激发了消费者的博彩心理,获得后可以在潮玩社区分享来满足炫耀心理,或者通过二手交易得到物质受益。

从潮玩最新的数据来看,目前潮玩正处于加速渗透期,一二线城市是核心,三线及下沉市场的潮流消费趋势也在快速增长,下沉市场为潮流市场带来的GMV贡献从2018年的23%上升到2019年的32%,所以下沉市场蕴藏着众多的追潮的基础。

天猫泡泡玛特(潮玩核心商家之一)旗舰店10月销售35.2万个,销售额3729万元左右,同比增长高达91%;双11期间销售了1.42亿,相比去年的8212万有72.9%的同比增长。

辣味餐饮:痛并愉悦着。

从消费频率来看,大多数口味偏辣的人群基本每隔一段时间就存在食辣需求,在吃辣较为流行的地区几乎每顿都吃辣,而在原本口味较为清淡的地区,也有很多消费者被兴起的火锅、串串等饮食业态带动,转而对辣味餐饮欲罢不能,消费频率均大幅提升。

目前火锅和川菜已成餐饮行业中最重要的菜系与品类,在餐饮行业占比达29.7%。

从精神依赖上看,辣味本质上是通过辣椒素作用于舌头痛觉神经纤维而产生的痛觉,大脑为了平衡这种痛觉会释放内啡肽,让人产生愉悦感。这也是为什么辣味的食品更具成瘾性,而麻辣口味的火锅、菜肴可以逐渐成为跨越地域的主流饮食文化的原因。

成瘾性赛道由于具备“长周期、稳定、高盈利”的特点,比较容易成为长牛板块。成瘾性消费品必须具备两大特质:大部分人消费高频或固定频次、容易产生精神依赖,我们梳理了一 份潜在的"成瘾性"赛道核心个股。今天整理了一份“潜在的‘成瘾性’赛道核心个股,仅供参考。

除了白酒 A股还有哪些潜在的“成瘾性”长牛赛道?

风险提示再好的逻辑,也得结合大盘涨跌趋势来择介入跟退出时机,本表仅为静态梳理,并无动态买卖指导。股市有风险,入市需谨慎。

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